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低蛋白日粮是否顺利推进为2019年的重要变量。中国饲料工业协会2018年10月26日批准发布《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》两项团体标准。两项标准主要是针对豆粕的使用量，旨在降低豆粕蛋白的用量。据测算，猪配合饲料平均蛋白水平下调1.5个百分点，有望将生产1公斤猪肉的蛋白质消耗从0.45公斤降至0.39公斤，降幅达13%；蛋鸡、肉鸡配合饲料蛋白水平也将降低约1个百分点。业内人士预估，新标准在全行业全面推行后，养殖业豆粕年消耗量有望降低约1100万吨。

然而，以东阳长城本身的盈利能力来看，要完成对赌仍存在难度。按原对赌计划要求，2013年东阳长城需要完成1.65亿元的净利润。但当年1-10月间，东阳长城净利润仅6190.83万元。东阳长城对此解释为电视剧制作周期使然，部分收入需要在11-12月间确认。

小品牌生存压力陡增近几年来，随着国内消费升级的促进，中国的啤酒消费水平也有所提高，同时饮酒人群的年轻化也为啤酒消费的增长奠定了基础。但由于各国在饮酒习惯上的差异性，目前中国的白酒消费仍然占据主流地位，啤酒行业发展的空间较为有限。在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，其实国内的许多啤酒企业一直都在努力进行主营业务的经营，但是收效并不好。“中国进入市场经济才40年，工业化程度尚处在一个初级向中级阶段过渡的时期，在这样一个阶段，企业的发展不能操之过急，要循序渐进。”

据报道，一旦部署，安装在洲际弹道导弹上的DF-ZF弹头将使解放军具备全球打击能力。高超音速滑翔飞行器也可安装在能够穿透美国航母战斗群多层防空系统的中距反舰弹道导弹上。但据一些媒体报道，高性能计算能力的弱点困扰着中国的DF-ZF方案，拖慢了中国设计高超音速武器的努力。

时间回到2016年10月，孙正义正式宣布成立愿景基金，目标募资金额1000亿美元。该基金于2017年5月完成募资，实际交割金额930亿美元。要知道，愿景基金并非完全的股权融资，而是采用了混合融资的方式，其中，约423亿美元采用了债务融资。这也就意味着，愿景基金每年还需要支付一定的利息费用，以票面利率7%计算的话，每年需支付利息费用为29.6亿美元，这在一定程度上增加了基金的运营难度。

图4-4：豆菜粕5月 图4-5：豆菜粕9月数据来源：wind、方正中期研究院整理第五部分 全文总结及展望中美贸易摩擦打乱了2018年全球大豆的供应节奏，中国对美国大豆进口的停滞，引发了美国大豆和南美大豆的供需不均衡的表现，价格也呈现分化走势，美国大豆价格表现弱势，南美大豆价格表现强势。2019年此种局面会否延续还是依赖于中美贸易态度，中美贸易态度的缓解程度将传导至全球大豆的区域内不平衡，如果仅是允许对美国大豆的进口，28%的关税延续，那么就会形成南美大豆价格和美国28%关税价格的靠拢，双方的联动性也将会增强；如果允许美国大豆进口的同时，又恢复3%的关税的话，区域内不平衡将会被打破，全球大豆价格一致性表现再次恢复，因此中美贸易摩擦仍是2019年全球大豆首要影响因素。