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对于迪士尼而言，此次并购的战略目标非常明显——应对来自硅谷新科技巨头发动的‘流媒体与内容大战’。1、并购契机：82 年历史的迪士尼启动转型今年 3 月 15 日，迪士尼宣布了一项战略性业务重组计划。这项计划的重点是整合旗下的新增长业务，实现迪士尼对于流媒体的扩张。这次快速启动的内部重组，意味着迪士尼将重点打造一个全球性的多平台媒体。正是基于这一契机，在战略转型的关键时刻，迪士尼决意把并购福克斯的报价从 524 亿美元提高至 713 亿美元。

广州证券上半年业绩不理想公开资料显示，在此之前，广州证券早已是越秀金控的主要利润来源。2015年广州证券实现归属于母公司净利润9.22亿元；2016年和2017年，广州证券分别实现净利润9.65亿元和2.41亿元。据越秀金控发布的广州证券2018年6月份财务数据，今年1月份至6月份，广州证券实现营业收入约为5.94亿元，净利润为亏损1694.44万元。虽然上述数据未经审计，且为非合并报表数据，但与去年同期相比，业绩大幅下滑的趋势也十分明显。

而在其中扮演关键性角色的便是棚改货币化政策。棚改安置方式主要分为实物化安置和货币化安置。所谓实物化安置就是政府给拆迁户置换房子，货币化安置则是政府直接发放资金让拆迁户自己购房。在2008年棚改全面启动之初，地方政府资金有限，货币化安置成本更高，因而实物化安置成为主流。

从收购标的来看，老窖集团的目标似乎集中在中小创板块。不过，古越龙山（600059，SH）8月5日出炉的2019年半年报，显示出老窖集团“窖藏”对象不止中小创——老窖集团旗下四川金舵投资有限责任公司（以下简称金舵投资）已成为古越龙山第六大股东。

2017 财年，迪士尼的电视媒体业务收入为 235.1 亿美元，较前一年下滑 1%。这也是近 5 年来，该业务板块出现首次年度同比下滑。其中，广告业务收入同比下滑 4%，电视内容分发业务收入同比下滑 7%。在迪士尼的价值链中，迪士尼乐园的收入成为稳定的来源。2017 财年，公司全年营收达 551.37 亿美元，净利润为 89.8 亿美元。

统计显示，2013年、2014年棚改货币化安置率分别为7.9%和9%，但2015年、2016年这一比率直接蹿升至29.9%和48.5%；2017年棚改货币化安置的比例约为53.9%左右；这一数字在2018年上半年很可能高达80%。而在棚改进程加速的过程中，棚改货币化同时也盘活了地方房地产市场，帮助房地产去库存化，并且产生巨大的财富效应，促进地方经济发展，带动三四线城市GDP的快速增长。