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数据来源：Wind、方正中期研究院（三）CPI上行压力略升，PPI增速继续回落通胀方面看，今年以来CPI持续上行，但PPI继续回落，并成为拖累总体通胀或GDP平减指数的主要因素，CPI-PPI也因此有所扩大。我们认为，CPI最重要影响因素之一的猪肉价格仍有较大的可能性上行，猪周期叠加中美贸易冲突导致大豆进口价格上升风险，可能令猪肉价格的上行带动CPI增速超预期。另外一个不确定性是能源价格，在四季度国际油价经历大幅下跌之后，未来价格的不确定性进一步增加，一旦未来出现明显反弹则输入型通胀的风险将会上升，反之则有通缩风险。但从中长期看，M2等货币金融因素仍不支持通胀明显上升，且消费增速回落抑制了CPI上涨，因此我们认为，CPI结构性上行的压力有所上升但并不严重，尤其是核心通胀大概率保持稳定。
深入研究私募参与相关博弈机会可转债的条款较为复杂，一些私募通过深入研究，挖掘出不一样的赚钱机会。银叶投资表示，转债投资可分为中长期标的、短期alpha标的和条款博弈标的。前两种标的主要根据转债价格、转债估值、正股以及二级流动性等去遴选。条款博弈标的主要针对换股价调整、赎回、回售的研究进行遴选。
“现在我们仍然在分析和评估，但那绝对是我们担心的事情，”博斯蒂克表示。本周，来自世界各地的央行总裁聚集在怀俄明州参加年度研究会议，重点讨论关于市场结构的技术性主题。但是，当美联储主席鲍威尔周五在会议上发表讲话时，人们的注意力将放在一个更广泛的问题上：如果美联储独自起舞，它还能继续加息多久？
图24 实际GDP增速低位保持平稳数据来源：Wind、方正中期研究院图25 第一、二、三产业GDP增速数据来源：Wind、方正中期研究院图26 支出法GDP中消费所占比例数据来源：Wind、方正中期研究院图27 消费、投资、外贸所占GDP比例
与华为高调宣称剑指“全球最大PC厂商”不同的是，小米在笔记本市场的“态度”则低调很多。今年8月3日，在第十六届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）发布小米游戏本增强版和小米笔记本Pro 15.6 GTX时，小米PC业务总经理马强称，“小米PC业务在整个集团中的定位，依旧是一个比较年轻的业务线。无论是3月份发布的游戏本还是今天发布的第八代处理器版本，销量都不是最大目标。”
消费PC市场不景气，英特尔和微软制约，寡头垄断等因素极大程度“掣肘”华为、小米的PC业务发展，虽然二者凭借自身积淀和优势，取得了一定亮眼成绩，但市场话语权仍微弱。显然，进击“全球最大PC厂商”，任重道远，后期还看两家手机厂商在PC业务的研发、创新和产业链整合等方面的投入力度。那么，展望将来，在笔记本电脑领域，华为和小米何时能挑战联想、惠普？
